过去一年，在复杂多变市场形势下，证券行业迎来新考验。A股股权融资市场遇冷，投行业务集体承压； “9·24”行情启动后，二级市场交投活跃，带动券商四季度业绩普遍回暖。

Wind数据显示，截至目前，已披露2024年报的21家A股上市券商，去年第四季度营收、净利均实现环比增长，手续费及佣金收入环比增长均超过40%，推动全年业绩修复。

其中，中金公司2024年四季度贡献全年半数净利润。根据年报披露，2024年，中金公司年末资产总额6747.16亿元，实现营业收入213.33亿元，实现归母净利润人民币56.94亿元。

从第四季度业绩情况来看，中金公司单季实现营收78.84亿元，同比增长43%，环比增长59%；实现归母净利润28.36亿元，同比增长83%，环比增长99%，第四季度归母净利润占全年的50%。

四季度费类业务回暖

2024年，A股市场先抑后扬，9月以后在政策积极变化下扭转弱势，交投活跃度上升。A股全年日均交易额1.06万亿元，同比上升21.2%；港股市场日均交易额1318.00亿港元， 同比上升26.0%。在此背景下，中金公司去年第四季度费类业务整体实现回暖。

年报数据显示，2024年中金公司实现手续费及佣金净收入108.52亿元，自营业务收入（按“投资收益+公允价值变动-对联营/合营企业投资收益”计算）101.21亿元。

其中，第四季度实现手续费及佣金净收入37.09亿元，同比增长20%、环比增长52%。除投行业务手续费净收入小幅同比下滑4%外，经纪、资管业务手续费净收入分别同比增长68%、41%。经纪、投行、资管业务手续费净收入分别环比增长66%、50%、44%。

从财富管理业务来看，中金公司去年通过全渠道、多场景获客模式，管理总客户数接近850万户，较上年增长约170万户，客户账户资产总值约人民币3.18万亿元。通过资产配置，产品规模连续五年正增长至接近人民币3,700亿元，其中由“中国50”“微50”“公募50”等产品组成的50系列买方投顾体系，规模稳定在近人民币870亿元水平。

股票业务方面，QFII客户市占率连续21年排名市场首位，互联互通交易份额在中资券商中保持领先。资管业务方面，截至2024年末，公募基金管理规模同比增长63%至人民币2073亿元，公募REITs管理规模继续保持行业领先。

境外投行业务优势明显

从投行业务来看，在A股全市场股权融资规模大幅缩减背景下，投行业务仍承压。不过，从行业横向对比来看，2024年中金公司实现投行手续费净收入30.95亿元，在目前已披露年报的上市券商中暂居第二位。

此外，中金公司境外投行业务优势显现。2024年，中金公司中资企业全球IPO排名市场第一，港股IPO保持领先优势，保荐项目承销规模和数量均排名市场第一。其中，中资企业全球IPO前十大项目中深度参与6单，港股IPO前十大项目中深度参与8单。

A股业务，公司去年作为主承销商完成了A股IPO项目6单，排名市场第八；作为主承销商完成A股再融资项目15单，排名市场第三。

港股及美股市场，仍保持行业前列。作为保荐人主承销港股IPO项目19单，排名市场第一 ；作为全球协调人主承销港股IPO项目24单，排名市场第一；作为账簿管理人主承销港股IPO项24单，排名市场第二。作为账簿管理人主承销港股再融资及减持项目9单，排名市场第二。作为账簿管理人主承销中资企业美股IPO项目3单排名中资券商第一；作为账簿管理人主承销中资企业美股再融资及减持项目1单。

债券业务方面，中金公司境内债券承销规模排名行业第四，持有型不动产ABS管理规模排名市场第一，基础设施公募REITs已上市项目管理规模市场排名第二，中资企业境外债券承销规模保持中资券商第一。

并购业务方面，根据Dealogic数据，中金公司并购业务在中国并购市场连续十年排名第一，保持领先地位。2024年，该公司已完成并购交易2650宗，其中境内并购交易2344宗，涉及交易总额约1835.48亿美元，跨境及境外并购交易306宗，涉及交易总额约428.08亿美元。

展望未来，中金公司表示，将致力做好“五篇大文章”。全面加强A股能力建设，围绕新质生产力 支持方向，拓展优质肩部、腰部企业的覆盖，提升项目质量及项目储备；保持港股IPO项目数量和承销份额的领先优势；把握减持、增持和回购等业务机遇。

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